名家专栏/理财： 股利再投资计划/杨育英

育英

                                                 股利再投资计划                                                    

                                                                    文/杨育英（美国）

    2018年10月初到年底，因中美贸易大战加上联准会升息双管齐下，才短短的三个月内道琼指数竟然从近2万7000点高峰跌落了5200多点。美国股票市场虽然瞬息万变，但是以我30多年长期投资的经验来看，股市依然是个不错的投资选择。

    先生和我退休前均是上班族，虽然在IT行业服务达30年左右，但却未能进入像微软、亚马逊和谷歌等高科技公司，不然若能分到这些公司的股票，早就发财了。但这种幸运却是可遇而不可求的，就像买乐透，虽是一券在手但希望“无穷”，只能靠着自己脚踏实地，一面存钱，一面学习投资和理财才是上策。

    1985年我们开始投资股市，主因是先生做事的公司有购买自家公司股票的福利，每半年就可认购，每月从薪水中扣除认购的金额，半年后结算。每次认股的价钱均以当时的市价再打八五折，所以等股票一入自己户头，持有人即可马上变现，以赚取15%的利润，或者留在手上等着慢慢升值。

    另外，我们持有这家公司的股票，每季均会发放约等于股价5%的股利，持有者可以选择拿现金或者用此股利加买股票，而且不会收取任何佣金，我们决定加股利再投资计划(DividendReinvestment Plan-简称DRIP)，开设了帐户，没想到也因此开启我对股利再投资的兴趣，由当初投资一家渐渐变成了投资十多家。

    我开始订阅《华尔街日报》和《金钱》(Money)杂志，以增加我对美国和世界当前经济的走向的认知，我在80到90年代都趋向买大公司、大品牌的股票，我认为这些股票崩盘的风险较低，而且这些公司财务发展稳定，并且又有股利，例如麦当劳、百事可乐、Honeywell、Verizon或者默克制药等。为何我要买许多不同家的股票呢？因为要分散风险，不是有句名言“所有的鸡蛋不要同放在一个篮子内吗”？

    尤其是曾爆发过像德州安然(Enron)能源公司的假帐事件，在2000年安然的收入为1010亿美元，而且更加讽刺的是《财富》杂志曾将安然连续六年评为“美国最具创新力的公司”，谁知道2001年底剧情急转直下，安然公司的财务状况是由系统化和创造性计划的会计欺诈所维持的，根本是场骗局。结果安然公司于2001年底申请破产，许多员工的退休金因孤注一掷在自家股票下，等丑闻爆出后，他们的退休金竟在一夜之间化为乌有，真是让人欲哭无泪。

    90年代许多大公司的股票是可以直接购买，不须经由股票行交易，例如Texaco石油公司(现被Chevron合并)，Texaco股利约5%，那时只要50元就可开户，每季股利可继续加买，完全免手续费，于是用儿子的社安号与我联名开了托管帐户(custodian)，大约每月存入100或50元，共约五年左右，之后就只靠股利加买直到他去上密西根大学时再整笔拿出来当他的学费，获利颇丰。另外，儿子小时候收到不少压岁钱，我就用他的900元帮他买了20股麦当劳，后来一股分割成两股，再利用股利再投资，最后积到约50多股，两年前获利了结，净赚了5000多元，他也发了一笔小财。

    如果你所服务的公司有股票上市，而且员工购买又有折扣的话，那你应该自行评估公司营运情况是否值得投资？像我在1997年进入Nike上班，觉得Nike颇有前途，虽然那时Nike尚未有员工股票优惠计画，但可以直接向公司购买股票，再从薪水中扣除，也不须另外付费，我就每月投入100元，2002年离职时共约投入3000元，尚未满100股，但股利依然留在帐户内加买，之后由于历经三次一股分割成两股（2 for 1 split），现在拥有近800股，是个非常不错的投资回报率。

    在投资上每个人均想买低卖高，但却难以得知何时为最佳入市时机，所以连投资专家也认为定时购入等于成本平均（Averaging Cost）是一种更适合、风险较低并能承受压力的最佳长期投资策略。就像上班族存401K退休金，每月发薪时固定存入帐户，由负责公司去买，从统计上看，长期投资成本平均的价格通常比一次性买的价钱要低，所以利用DRIP定期投资不失为一个好方法。

    如果想参加股利再投资计划，首先必须要先评估公司是否有股利投资计划（DRIP）；第二，投资公司的财务是否健全；第三，公司的远景如何？如果后两者均不错，即可开始购买。

    奇异（GE）这样历史悠久的大公司，经过我评估，也认为可靠，不料却因营运每况愈下，前年开始，股利从每季的2毛4分到去年已锐减一半，降至1毛2分，最近的一次更惨只剩下1分钱了。幸好我所选的长期股尚未发生倒闭或者发不出股利的事。

    1987年我开始做事，成了双薪家庭，但每月我们夫妇俩均把薪水的15%存到401K帐户，虽然所剩下的余钱不多，但等我积了笔钱，就请股票行买100股带有股利的股票，再请他们将股票证券寄回，这样我才能开始向这家公司申请股利再投资帐户；等开户之后，我也可以寄支票加买更多的股票，而不必经过证券行交易，可省下佣金。那时候电脑不发达，所以交易纪录必须保存好。DRIP是个很好的长期储蓄方法，不过现在投资人已不必自拥证券，证券行就有DRIP服务，比从前方便了许多。

    如果退休后需要额外的收入，或者临时有事缺钱，你可以马上电话通知管理股票帐户的财务机构，股利改成拿现金，他们可以转存于你所指定的银行，非常方便。如果一次结清帐户全数卖出，到了年底就会收到1099税表，会详列你的成本和收益，一目了然，省了不少保存纪录和报税的麻烦。我所拥有的股票，公司发放股利的时间点均不相同，如果改成拿现金，几乎每个月均有额外收入，真是退休不愁没钱花，快活似神仙。

蔚青

欣赏佳作，感谢分享。遥致新春祝福！